Anlageprozess

Analyse

Die Berechnung der Verhältniszahl: Chancen/Risiken erfolgt in der ersten Stufe über die rein quantitative Analyse. Bei einem guten Chancen-Risiko-Verhältnis rücken die qualitativen Faktoren im Vordergrund: Managementqualität, aktionärsfreundliche Vorgehensweise, Wettbewerbsvorteile, Geschäftsmodell und Zukunftsaussichten des Unternehmens.

Wachstumsaktien: Beispiel Biotech

Für jedes Unternehmen wird der faire Wert wie folgt geschätzt:

Ertragswert für die wichtigsten Medikamentenkandidaten

Schätzung des möglichen Umsatzes für alle Jahre des Medikamentenzyklus aus Marktpotential, Marktdurchdringung und Medikamentenpreis unter Berücksichtigung der Konkurrenzsituation
Schätzung des erwarteten Cashflows aus Gewinnmarge und dem Effekt von Partnerschaften
Schätzung der Zulassungswahrscheinlichkeit (hier 50%) und der Forschungskosten

Berücksichtigung der Aktiven- und Schuldenstruktur und möglicher Verwässerungseffekte durch notwendige Kapitalerhöhungen und ausstehende Optionen

Realisierungstempo

Ein grosser Teil der Differenz zwischen Aktienpreis und fairem Wert wird im Biotechbereich oft innert Monaten nach der Datenpublikation geschlossen.
Wenn wir mit der Schätzung des fairen Wertes in der Mehrheit der Fälle richtig liegen, macht dies den Biotech Sektor besonders interessant, weil sich die Ideen – oft dank Übernahmen – schneller realisieren.

Einsatz 1 CHF (Marktwert zum Kaufzeitpunkt)
Wahrscheinlichkeit 50% für Zulassung mit Wert 4 CHF: Chance +3 CHF
Wahrscheinlichkeit 50% für Zurückweisung mit Wert 0 CHF: Risiko -1 CHF
Erwartungswert: 2 CHF

Disclaimer / Nutzungsbedingungen

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Kein Angebot
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Diese Unterlagen können bei

IFM Independent Fund Management AG

als Treuhänderin des CHARISMA (LI) Fonds
Landstrasse 30
9494 Schaan
Fürstentum Liechtenstein

kostenlos angefordert werden.

Anleger sollten erst dann eine Anlageentscheidung treffen, wenn sie sich von ihren Rechts-, Steuer- und Finanzberatern, Wirtschaftsprüfern oder sonstigen Experten umfassend über die Eignung einer Anlage unter Berücksichtigung ihrer persönlichen Finanz- und Steuersituation und sonstiger Umstände haben beraten lassen.

Steuern
Die steuerliche Behandlung hängt von der persönlichen Situation jedes Anlegers ab und unterliegt möglichen Änderungen. Bezüglich der Steuerfolgen des Haltens, des Erwerbs und der Veräusserung von Anteilen an Fonds sollten Anleger ihre eigenen professionellen Berater konsultieren.

Verkaufsrestriktionen
Die Anteile des CHARISMA Fonds sind nicht in allen Ländern der Welt zum Vertrieb zugelassen. Bei der Ausgabe, beim Umtausch und bei der Rücknahme von Anteilen im Ausland kommen die dort geltenden Bestimmungen zur Anwendung. Die auf der Webseite des CHARISMA Fonds zur Verfügung gestellten Informationen sind nicht zum Vertrieb an oder zur Verwendung durch natürliche oder juristische Personen in Jurisdiktionen oder Ländern bestimmt, in welchen der Vertrieb oder die Verwendung gegen die dortigen Gesetze und Regulatorien verstösst. Von diesen Verboten betroffene natürliche und juristische Personen dürfen nicht auf die Webseite des CHARISMA Fonds zugreifen.

Die Anteile des CHARISMA-Fonds wurden insbesondere in den Vereinigten Staaten von Amerika (USA) nicht gemäss dem United States Securities Act von 1933 registriert und können daher weder in den USA noch an US-Bürger angeboten oder verkauft werden. Als US-Bürger werden z.B. diejenigen natürlichen Personen betrachtet, die (a) in den USA oder einem ihrer Territorien bzw. Hoheitsgebiete geboren wurden, (b) eingebürgerte Staatsangehörige sind (bzw. Green Card Holder), (c) im Ausland als Kind eines Staatsangehörigen der USA geboren wurden, (d) ohne Staatsangehöriger der USA zu sein, sich überwiegend in den USA aufhalten, (e) mit einem Staatsangehörigen der USA verheiratet sind oder (f) in den USA steuerpflichtig sind. Als US-Bürger werden ausserdem betrachtet: (a) Investmentgesellschaften und Kapitalgesellschaften, die unter den Gesetzen eines der 50 US-Bundesstaaten oder des District of Columbia gegründet wurden, (b) eine Investmentgesellschaft oder Personengesellschaft, die unter einem «Act of Congress» gegründet wurde, (c) ein Pensionsfonds, der als US-Trust gegründet wurde, (d) eine Investmentgesellschaft, die in den USA steuerpflichtig ist oder (e) Investmentgesellschaften, die nach Regulation S des US Securities Act von 1933 und/oder dem US Commodity Exchange Act als solche gelten. Allgemein dürfen Anteile der Fonds nicht in Jurisdiktionen und an Personen angeboten werden, in denen oder denen gegenüber dies nicht zulässig ist.

Performance
Die Wertentwicklung eines Fonds ist von dessen Anlagepolitik sowie von der Marktentwicklung der einzelnen Anlagen des Fonds abhängig und kann nicht im Voraus festgelegt werden. Der Wert der Anteile an einem Fonds kann gegenüber dem Ausgabepreis jederzeit steigen oder fallen. Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger sein investiertes Kapital zurückerhält. In den gezeigten Wertentwicklungen sind die Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge nicht berücksichtigt. Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Entwicklung.

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Der Anleger sollte sich bewusst sein, dass:

die Kurse von Fonds sowohl steigen als auch fallen können;
die Wertentwicklung in der Vergangenheit nicht unbedingt etwas über die zukünftige Wertentwicklung aussagt;
die Anlagen in Fremdwährungen Devisenkursschwankungen unterliegen;
die Entwicklung des Nettoinventarwertes davon abhängt, ob der Rücknahmepreis den vom Anleger bezahlten Ausgabepreis übersteigt oder unterschreitet.

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